2015年中国铁路运输行业市场现状及发展趋势分析【图】

    铁路运输是一种陆上运输方式，以两条平行的铁轨引导火车。铁路运输是其中一种最有效的已知陆上交通方式。铁轨能提供极光滑及坚硬的媒介让火车的车轮在上面以最小的摩擦力滚动。这样，在火车上面的人会感到更舒适，而且节省能量。如果配置得当，铁路运输可以比路面运输运载同一重量客货物时节省五至七成能量。而且，铁轨能平均分散火车的重量，令火车的载重力大大提高。

    目前，世界上主要的交通运输方式是汽车、铁路、航空、水运和管道运输。铁路的优点在于运输量大、准时性好、运价低，适用于大宗货物长距离运输和长途客运。

各种交通方式的特点

资料来源：中国产业信息网整理

    铁路起始于 19 世纪上半叶，距今已有两百多年的历史。凭借着速度快、运输量大、准时性好和运价低的优点，铁路早在 20 世纪初已经成为了世界上最主要的交通运输方式。而后随着汽车的兴起，铁路的垄断地位逐渐被打破，汽车运输成为新的主流。不过，铁路仍然被广泛地用在大宗货物长距离运输和长途客运中。

    在货运方面，我国铁路货物周转量占比持续下降，这主要是受其他交通运输方式兴起和铁路本身竞争力不足的影响所致。在客运方面，从 1995 年以来铁路旅客周转量占比保持稳定。2014 年铁路旅客周转量占比为 38.6%，仅次于公路运输。随着高铁的逐步开通，选择高铁出行的旅客越来越多，铁路旅客周转量有望进一步提高。

我国历年各交通方式货物周转量占比

资料来源：wind，中国产业信息网整理

我国历年各交通方式旅客周转量占比

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    一、中国铁路与主要国家相比仍有差距

    近年来，我国加大铁路建设，铁路营业里程增速明显加快。根据国家统计局的数据，2014 年中国铁路营业里程已经达到 11.18 万公里，仅次于美国位居世界第二位，其中高铁营业里程达到 1.6 万公里，占世界的 60%以上。

我国铁路营业里程

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    与主要国家相比仍有差距：中国铁路按人口路网密度仅为 0.82 公里/万人，仍然远低于美国、俄罗斯、英国和日本等主要国家。 而中国铁路按面积路网密度为 116 公里/万平方公里，仅高于地广人稀的俄罗斯，与日本、英国和美国等主要国家仍有相当差距。

各国铁路基本情况

注：美国数据仅包括美国一级铁路和 Amtrak 所属铁路

数据来源于wind，各国统计局，中国产业信息网整理

    各国经济发展水平、国土人口情况差异很大，对铁路的使用也呈现出不同的特点。美国地广人疏， 铁路客运价格高耗时长，与发达的汽车、航空运输相比不具有竞争优势。因此，美国铁路以货运为主，2009 年美国铁路客运收入仅为货运收入的 5%。而日本则完全相反，地少人多，水运发达，铁路货运收入仅为客运收入的 2%。

    与美国和日本不同，中国地广人多，铁路客运和货运需求都非常旺盛。根据中国铁路总公司（简称“铁总”）披露的数据，2014 年铁总货运收入 2578.85 亿元，铁总客运收入 2127.24 亿元，货运收入仅略高于客运收入，两者基本旗鼓相当。

各国客运收入比较（百万美元）

注：中国收入只计算铁总，外国收入按当年平均汇率折算

数据来源：美国交通部、各国统计局，中国产业信息网整理

    相关报告：中国产业信息网（ http://www.chyxx.com）发布的《2015-2020年中国铁路运输设备行业发展现状及信贷风险分析报告》

    二、国内铁路货运市场短期难有起色

    1、铁路货运成本低运距长

    铁路是陆地上运输成本最低的交通方式之一。根据美国交通部的数据，铁路货运价格一直显著低于航空和公路货运运价。以 2007 年为例，航空货运价格是铁路货运价格的 29 倍，公路货运价格是铁路货运价格的 6 倍。低廉的运输价格使得铁路在陆地货运中具备了充足的优势。

五种货运方式的平均收入（美分/吨英里）

资料来源：美国交通部，中国产业信息网整理

    2014 年中国铁路平均货运距离 722 公里，显著高于中国公路平均货运距离 183 公里的水平。而根据美国交通部的数据，2012 年美国铁路的平均货运距离更是达到了 1566 公里。

美国各交通方式平均货运距离（公里）

资料来源：美国交通部，中国产业信息网整理

中国各交通方式平均货运距离（公里）

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    与国外主要国家相比，中国铁路里程利用效率较高，主要效率指标位居世界前列。根据各国公布的历年铁路货运周转量和铁路里程可以粗略计算出各国的货运密度。 2013年，中国国家铁路货运密度达到 3787 万吨公里/公里，远高于铁路货运大国美国和俄罗斯的利用效率。

各国铁路货运密度（万吨公里/公里）

资料来源：wind，各国统计局，中国产业信息网整理

    2、我国铁路货运周转量占比持续下降

    从 1979 年到 2014 年，我国铁路货运量占比由 20.8%下降到 8.7%，铁路货运周转量由49.2%下降到 14.8%。中国铁路货运占比的长期持续下降，反映出中国铁路相比其他交通运输方式的竞争力下降。

我国历年货运周转量

资料来源：wind，中国产业信息网整理

我国货运周转量占比

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    我国铁路货运周转量占比的持续下滑，主要有以下原因：

    （1）受经济周期和经济结构调整影响，煤炭、矿石、钢铁等主要铁路货运物资需求下降。从国家铁路货运结构来看，煤炭、钢铁等“黑货”占比超过 85%（其中 2013 年煤炭占比为 55.3%） ，粮食、化肥等“白货”占比不足 15%。初步测算，铁路货运量下降主要是由“黑货”运量下降引起的。煤炭、钢铁等“黑货”货运量自 2012 年起连续三年下降，其中煤炭运量三年减少 7995 万吨、钢铁及有色金属减少 3114 万吨，金属矿石减少 2439 万吨。今年 1—8 月份，“黑货”运量进一步下降 11.2%，降幅比去年同期扩大 8.5 个百分点，导致铁路货运量下降 9.8 个百分点。

2013 年美国铁路货运结构                          2013 年中国铁路货运结构

资料来源：FRA，wind，中国产业信息网整理

    （2）汽车等其他交通运输方式兴起，导致铁路相对竞争力的下降。从世界各国来看，公路都是货运的主力，铁路货运周转量占比约在 11%-29%之间。而改革开放以来，我国公路交通不发达，货运依赖铁路，导致铁路货运周转量占比在 50%以上。因此，随着公路等其他交通方式的发展，近些年铁路货运周转量占比从超高水平下降有一定合理性。

    横向对比各国铁路货运周转量占比，我国处于偏低水平。扣除远洋运输，2014 年中国铁路货运周转量占比为 21.3%，仅高于法国和英国，低于俄罗斯、美国和德国。

各国铁路货运周转量占比趋势图

注：只考虑国内货运，资料来源： wind、美国交通部，中国产业信息网整理

    （3）铁路体制僵化亟待改革。英国在 1993 年分别进行了铁路改革，核心内容是放松管制，鼓励市场化。在改革之后，英国铁路货运周转量出现了长期上升的趋势。从1994 年到 2013 年，英国铁路货运周转量占比从 7.7%上升到 13.2%。而同期多数其他国家铁路货运周转量则仍在原地徘徊或者下降。由此可见，英国铁路改革取得了明显的成效。

英国历年货运周转量

资料来源：英国统计局，中国产业信息网整理

    3、铁路货运改革效果尚需时间验证

    从 2013 年 5 月初，铁路货运改革正式启动到现在已有两年，铁路货运改革进程如火如荼。一方面，铁路自身不断增强市场意识和服务理念。另一方面，铁路运输在保证“黑货”运输的同时希望能够一步步赢回“白货”市场。

    2015 年 4 月10 日，中国铁路 95306 网站正式上线运营。据介绍，95306 网站主要开展货运相关服务业务，其定位是依托铁路运输网络，联合海运、空运、快递优势资源，搭建一个大宗货物、小商品交易及物流服务为一体的电商物流综合平台。

铁路货运 95306 网站

资料来源：95306网站，中国产业信息网整理

    铁路货运改革是一场系统性改革。未来铁路货运改革成效，需要相当长时间才能发挥。从短期来看，我国铁路货运难有起色。2015 年 1-8 月，我国铁路货运量下降 9.8 个百分点。铁路货运市场的不景气预计将持续。

    受此影响，铁路货车出现运能过剩，铁总已将部分货车封存，并大幅减少了铁路货车的采购量。铁路货车行业业绩出现了大幅下降。2015 年 1-7 月，我国铁路货车产量14056 辆，同比下降 30%。短期来看，在铁路货运市场未有反转前，铁路货车市场难有起色。

我国铁路货车拥有量

资料来源：wind，铁路统计公报，中国产业信息网整理

我国铁路货车产量

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    三、国内铁路客运市场持续增长

    长期以来，凭借着低廉的价格，四通八达的线路和极高的安全性，中国普通铁路成为广大老百姓长途出行的首选。2013 年，中国普通铁路发送旅客量达到 15.8 亿人次，旅客周转量达到 8455.2 亿人公里，占比为 30.7%。

中国各种交通方式旅客周转量占比

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    随着飞机、高铁和公路的发展，普通铁路的竞争力相对下降。然而普通铁路客运带有一定公益性，仍将长期存在。从 2010 年到 2013 年，普通铁路客运量和客运周转量年均复合增长率都不足 1%。2014 年以来，铁总并未详细公布铁路客运量情况，但根据铁总公布的节假日客运增长情况：从 2015 年起，普通铁路客运量已经由缓慢增长变为缓慢下降。我们预计未来几年普通铁路客运量仍将保持缓慢下降的趋势。

普通铁路客运量（亿人次）

资料来源：wind，中国产业信息网整理

普通铁路节假日客运量增速

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    截止 2014 年底，我国铁路客车拥有量为 6.06 万辆。从2012 年到 2014 年，每年普通铁路客车产量从 7450 辆下降到 3062 辆。下降主要是由于铁总将采购重点转移到动车组导致的。

    目前，普通铁路客车需求以更新替换为主。按照铁路客车折旧年限为 20-25 年计算，每年需要更新的铁路客车约为2400-3000辆。 除了2013年受政策影响外，过去几年，铁总采购基本保持在这个水平。 考虑到未来几年普通铁路客运量将保持缓慢下降的趋势，铁总对普通铁路客车采购会小幅收窄，于是预计未来几年，我国普通铁路客车需求量仍将在 2000-2500 辆之间。按照每辆普通铁路客车单价 420 万元计算，整体普通铁路客车市场规模在 84 亿元到 105 亿元之间。

铁总近年普通铁路客车采购量（辆）

资料来源：铁总，中国产业信息网整理

    截止 2014 年底，中国高铁营业里程已经达到 1.6 万公里，占世界的 60%以上。据铁总官网公布，预计到 2015 年底，中国高铁通车里程能达到 1.9 万公里。由此，《中长期铁路网规划》中 2020 年的客运专线建设目标已经提前 5 年完成。

中国高铁营业里程（公里）

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    目前， “四纵四横”全国高铁骨干网已经基本建成，未来几年仍有部分高铁线路将陆续开通。而铁路投资的重点已经由全国高铁网向中西部铁路。2015 年初，铁总公布了 60 个铁路新开工项目，以中西部铁路为主。全年铁路投资规模预计保持 8000 亿元的水平。根据截止 2015 年 9 月，铁路运输业投资完成额达到 4798 亿元，同比去年增长了 13%。因此，铁路投资进展顺利，将能够达成年初的投资目标。

    2013 年，高铁发运旅客 5.3 亿人次，旅客周转量达到2140 亿人公里，两项指标连续两年保持 35%以上的增速。2015 年以来，我国高铁客流量增速达到了 30%，仍然保持了强劲增长。考虑到未来两年高铁新增运营里程将放缓，预计未来两年，高铁客流量将保持 20%以上的增速。到 2017年，高铁客流量将达到约 14亿人次，占铁路客流量的近 50%。

我国高铁客流量预测

注：高铁客运量仅指运行在高铁客运专线上的客流量

资料来源：wind，中国产业信息网整理

    毫无疑问，高铁动车组需求与客流量有正相关关系。根据京沪高铁的经验，从 2011年开通至 2015 年上半年，日均客流量从 13.4 万人次增长到 31.2 万人次，年均复合增长率为27%，而同期日均开行列车从143列增长到290列，年均复合增长率为22%。5%的差异主要是由于列车上座率的提升所致的。

    假如未来两年，高铁客流量保持 20%以上的增速，考虑到列车上座率提升，高铁动车组的整体增速预计将达到 15%以上。2014年底我国动车组保有量为 13696辆，如果每辆动车组按照 2200万元计算，则预计 2015-2017年交付动车组总价值分别为 753、565和 650亿元。

    相比国外竞争对手，我国企业在技术、质量、价格、工期等方向形成综合比较优势，具有强大的竞争力。与高铁出口的一波三折不同，近年来我国机车、车厢和地铁车辆出口都保持了强劲增长的势头。

    目前，我国铁路设备出口呈现出三个显著的特点：

    1、出口铁路设备实现了从低端到高端的转变。近年来中国机车铁路装备出口，电力和内燃机的机车等附加值较高的产品，在铁路整车出口中的占比始终保持在 60%左右。特别是我国具有高技术含量、高附加值的 160 公里动车组、双层客车的出口也显著增长，高端的整车产品出口也实现了较大突破，包括出口新西兰的窄轨内燃机车、俄罗斯的大功率内燃机车、南非的新型电机车、马来西亚的米轨动车组、新加坡的无人驾驶地铁车辆等。

    2、我国的铁路设备出口市场从亚非到欧美，实现了六大洲的全覆盖。2014 年，我国的铁路设备出口已经覆盖了六大洲 80 多个国家和地区，出口主要市场是东盟、阿根廷、澳大利亚、美国，对上述四个市场的出口占铁路装备出口总量的一半以上。

    3、 出口方式已经由单纯的货物贸易出口向产品、工程、技术标准全方位输出。 2014年，我国企业参与境外的铁路建设项目达到了 348 个之多，比2013 年增加了 113个，累计签定合同额达到了 247 亿美元，同比增长3 倍多，完成了营业额 76 亿美元，同比增长了 31%。中国铁路装备“走出去”正在逐步从初期的设备供货向设计引领、技术带动、施工建设、运营维护的全产业链输出转变。

    从出口规模来看，我国铁路机车车辆出口由 2001 年的不到8000 万美元增长到 2014年的 37.4 亿美元，年均增速 34.7%，高于同期的全国外贸出口增速 16.5 个百分点。2014 年，机车车辆出口同期增长 19.3%，也是我国同期外贸出口增速的 3 倍。

    基于铁路设备行业的竞争优势，我国铁路机车车辆出口将继续保持快速增长的势头，预计我国铁路机车车辆出口年均增长将达到 20%，到 2017 年出口规模有望达到 65亿美元。